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注意!比选个好基金更重要的,是明白这3件事

2019-05-17来源:广发基金

  经常有投资者抱怨:“中国股市变脸好快,好不容易重燃投?#24066;?#24515;,一轮调整让人损失惨重。而当你‘决心’远离股市,又来一根大阳线反转三观、千军万马来相见……”

  这不,本周上证指数才刚涨几天,又在本周五大跌-2.48%,重回2800点。

  投资难吗?好像挺难的,很多老股民也未必赚钱。但又好像真不难,身边的普通人,通过定投、长期投资,结果轻松地从市场上赚钱,改善?#26494;?#27963;质量。

  恕我直言,股市7亏2平1赚的定律是存在的,但这跟你是否选对某只基金(股票)没有必然联系,牛市来了基本上所有股票资产都会涨,关键是过程中你将如何应对?

  如今A股重回2800点附近,在很多人心中已经极具投?#22987;?#20540;。

  如果现在的你,为重仓扛跌而焦虑不安,为踏空股市而着急上车,我希望你能花几分钟先明白下面这些道理,然后你就会理解投资其实并不?#36873;?/p>

  01. 坚定信念

  在投资中,我们经常会遇到以?#34385;?#26223;:

  1、你看好的基金(股票),价格已经很贵了,你虽然看好它未来能翻2-3倍,但短期还是想?#20154;?#36300;一跌再买,可能价差也就10%。

  2、你持有的基金(股票),近期因为市场调整情绪也跟着一起下跌,其实它的投?#20107;?#36753;并没有变坏,但你也常常对自己的判断产生怀疑,甚至提前止盈离场。

  3、你持有的基金(股票),前段时间一直不涨,而另一个此前犹豫想买的却凶猛暴涨。你很可能会割肉把没涨的换成已经涨过一轮的那个。结果一换,原来那只才正式开始暴涨。

  举一个?#36136;?#26696;例:上一轮牛市始于2014年,此前代表主板权重的沪深300指数率先发力,从低点处至2014年末上涨超过60%;而同期创业板指数的表现,只能用平庸来表达。很多人耐不住寂寞调仓追涨沪深300,虽然此后沪深300整体也上涨超过50%,却错失了进入2015年以后创业板指数年内超过170%的涨幅!

  

  数据来源:wind,2015.01.01-2015.06.03;指数过往业绩不预示基金未来,投?#24066;?#35880;慎

  频繁的调仓并不一定做对了选择,?#37096;?#33021;恰恰相反。长期持有趴着不动,?#37096;?#33021;比盲?#31354;?#33150;要好。

  在一轮牛市中,选择一只市场主要的“宽基指数?#20445;?#22914;定投沪深300、中证500),可能涨幅会有差异,但与其顾此失彼,不如选择坚守:?#20197;?#21487;能会迟到,但永远不会缺席。

  小常识>>>

  宽基指数,常见的有沪深300指数、中证500指数、创业板指数等,一只指数可能涵盖多个行业板块。而像专注单一板块或主题的消?#36873;?#20859;老、医药等细?#20013;?#19994;指数,也称窄基指数。

  于市场底部买入主要宽基指数,持有3年后回报

  

  数据来源:wind,指数过往业绩不预示基金未来,投?#24066;?#35880;慎

  02.延迟满足

  1966年,斯坦福大学的心理学家沃尔特·米歇尔博士进行了著名的“棉花?#24688;?#23454;验。他招募了600多名4-6岁左右的儿童参与实验,给每个小孩一颗棉花糖,告诉他们,如果谁能忍住15分钟不吃,就可以再获得一颗。

  实现的结果是,大部分的孩子都没有忍住,吃掉了棉花?#24688;?#21482;有1/3的孩子坚持忍住15分钟,最终获得第二颗棉花?#24688;?/p>

  

  多年后,心理学?#20197;?#27425;?#19994;?#24403;初这些参与棉花糖实验的孩子们,进行?#20013;?#35843;查,发现当年忍住不吃的孩子,普遍更具竞争力,甚至在几十年后,他们在事业、家庭方面更获成功。至此,米歇尔博士提出了?#25226;?#36831;满足”的概念,即能?#22351;钟?#35825;惑和痛苦煎熬,甘愿为更长远的结果放弃短期利益的自我控制能力。

  如果把投资收益当做“棉花?#24688;保?#25226;持有时间当做“磨人的15分钟?#20445;?#25237;资同样非常需要?#25226;?#36831;满足”的能力,去帮你战胜股市波动时内心的煎?#31454;?#38754;对小小浮盈获利了结的?#35789;?#35825;惑。想要在资本市场中获得足够丰厚的回报,其中必备的条件之一,就是学会延迟满足,拥有足够的耐心和远见,能为了更长远的结果,放弃短期利益。

  03.傻傻地买,聪明地卖

  投资大道至简,说白?#21496;?#26159;低买高卖:便宜的时候多买点,涨到合适的价格逐步卖。

  如果你可以把自己当做一个商人,旱季低价买雨伞,雨季再高价卖出,获得利润就这么简单。

  如果把雨伞比作“股票资产?#20445;?#25226;季节变换比作熊市和牛市,你会不会觉得投资起始可以很简单也很好理解?

  商人不会因为一场早来的小雨,把存货全部卖出,而错失未来的一整个雨季。

  而在市场低迷时,商人只要保留日常所需的花销后,?#19981;?#21191;敢买进。因为他知道更低的成本,未来的利润将更加丰厚。

  如何拿一个简单的标准来衡量现在资本市场是便宜还是贵?

  就拿现在A股2800点附近开始投资(定投)来说,未来超过上轮牛市高点还是很有希望的,而越接近前期高点,就可以开始分批的逐步获利卖出,不贪婪。例如未来在4000点以后市场每涨100点,分批卖出股票资产的5%或10%;

  换一个角度,估值是比点位更能准确反映指数“便宜程度”的指标,估值尚处低位,代表市场依然有上涨的空间。截至5月16日,上证综指市盈率PE(TTM)为13.2倍,依然处于历史非常低的位置,?#35789;?#27178;向和全球市场相比,也是妥妥的估值洼地。

  上证综指当前市盈率处于2000年以来的低位

  

  数据来源:Wind,2000.1.1-2019.5.16,过往业绩不预示未来,投?#24066;?#35880;慎

  最后总结一下,三个关键因素:坚定信念、延迟满足、傻傻地买聪明地卖。

  做到以上这些并不困难,有些人天生具?#31119;?#36825;就是为什么那些看似平庸的普通投资者,一轮牛熊下来,居然获得了比老股民还多的回报。而就算此前的你并不知道,当你今天终于明白了这些道理,?#37096;?#20197;通过后天的训练完成。

  只要你能做到其中之一,胜利也离你并不遥远。

  祝愿你成为下一轮牛市的大赢家。

  风险提示:本内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。基金管理人?#20449;?#20197;诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书?#30830;?#24459;文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩?#25512;?#25237;资人?#27604;?#24471;的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投?#24066;?#35880;慎。

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